成高管辦〔2012〕14號(hào)
成都高新區(qū)管委會(huì)辦公室
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《成都高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金管理辦法》已經(jīng)管委會(huì)批準(zhǔn)，現(xiàn)予印發(fā)，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
二〇一二年六月五日
成都高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金管理辦法
為助推成都高新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，培育、孵化一批具有成長潛力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，鼓勵(lì)和促進(jìn)高層次人才落戶成都高新區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，高新區(qū)管委會(huì)設(shè)立高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金，特制定本管理辦法。
第一章 總 則
第一條 運(yùn)營宗旨。
成都高新區(qū)創(chuàng)業(yè)天使投資基金（以下簡稱天使基金）按照市場化、專業(yè)化原則，以股權(quán)投資方式，對(duì)符合高新區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、處于種子期與初創(chuàng)期、擁有創(chuàng)新技術(shù) 與創(chuàng)新商業(yè)模式、具有成長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行資金支持，構(gòu)建高新區(qū)支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的天使投資、VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）、PE（私募基金）分段投資體系，并提供 創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、人才培訓(xùn)、管理咨詢等服務(wù)，助推創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長。
第二條 資金來源。
成都高新區(qū)管委會(huì)設(shè)立天使基金8000萬元人民幣，由財(cái)政全額撥付。
第三條 資金使用。
天使投資基金的使用方式：委托成都高投創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱高投創(chuàng)業(yè)公司）開展直接股權(quán)投資。
第四條 資金管理。
（一）財(cái)政局一次性撥付天使投資基金8000萬元人民幣，由高投創(chuàng)業(yè)公司設(shè)立專戶管理及運(yùn)營，并代持相應(yīng)股權(quán)。高投創(chuàng)業(yè)公司三年內(nèi)完成投資，退出資金用于滾動(dòng)投資。
（二）高投創(chuàng)業(yè)公司每年初從天使投資基金專戶中直接提取管理費(fèi)。年度提取的管理費(fèi)為委托管理的天使投資基金總額的3％。管理費(fèi)主要用于從事天使投資所發(fā)生的項(xiàng)目調(diào)查、評(píng)審、投后管理、股權(quán)退出等投資成本以及管理機(jī)構(gòu)部份日常經(jīng)營管理等方面支出。
第五條 支持對(duì)象。
由經(jīng)貿(mào)發(fā)展局牽頭、成都高投盈創(chuàng)動(dòng)力投資發(fā)展有限公司（以下簡稱高投盈創(chuàng)公司）配合建立創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長培育計(jì)劃—“天府之星”計(jì)劃（以下簡稱天府之星），并統(tǒng)一納入高新區(qū)企業(yè)培育服務(wù)工作體系。
天使投資基金重點(diǎn)支持成都高新區(qū)“天府之星”中的優(yōu)秀企業(yè)（含千人計(jì)劃、百人計(jì)劃等高層次人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)），且應(yīng)符合高新區(qū)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，包括電子信息、生物醫(yī)藥、精密機(jī)械制造、環(huán)保、新能源新材料、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等。
第六條 項(xiàng)目來源。
由經(jīng)貿(mào)發(fā)展局牽頭，科技局、創(chuàng)新中心、軟推辦、醫(yī)推辦等部門參與，高投盈創(chuàng)公司配合建立“天府之星”項(xiàng)目庫。“天府之星”項(xiàng)目庫作為天使投資基金重要項(xiàng)目儲(chǔ)備，同時(shí)納入高新區(qū)科技金融服務(wù)平臺(tái)“盈創(chuàng)動(dòng)力”數(shù)據(jù)庫進(jìn)行日常維護(hù)管理。
高新區(qū)為納入“天府之星”計(jì)劃的創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供獨(dú)立、集中的創(chuàng)業(yè)孵化空間，并提供創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、人才培訓(xùn)、管理咨詢等服務(wù)，著力打造“孵化器+天使投資”的模式。實(shí)施的天使投資項(xiàng)目，原則上應(yīng)落戶于高新區(qū)“天府之星”計(jì)劃所認(rèn)定的創(chuàng)業(yè)孵化空間。
第七條 投資額度。
天使投資基金對(duì)單個(gè)企業(yè)按照“天府之星”不同成長階段進(jìn)行差別化投資，累計(jì)投資金額原則上最高不超過200萬元人民幣（含本數(shù)）。天使投資基金對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資后不能成為控股股東。
第二章 投資管理
第八條 投資流程。
天使投資流程包括：孵化篩選－投資立項(xiàng)－盡職調(diào)查－投資決策－投資實(shí)施－投資管理－投資退出。
具體流程如下：
（一）孵化篩選。
高投創(chuàng)業(yè)公司重點(diǎn)對(duì)“天府之星”項(xiàng)目庫進(jìn)行初步篩選，項(xiàng)目經(jīng)理加強(qiáng)與項(xiàng)目所在孵化空間管理者進(jìn)行溝通，形成天使投資項(xiàng)目孵化篩選意見。
（二）投資立項(xiàng)。
高投創(chuàng)業(yè)公司召開投資立項(xiàng)會(huì)，對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行立項(xiàng)審議，審議通過后形成立項(xiàng)會(huì)議紀(jì)要。
（三）盡職調(diào)查。
項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)對(duì)立項(xiàng)項(xiàng)目開展盡職調(diào)查，依照投資項(xiàng)目具體情況，可聯(lián)合其他投資機(jī)構(gòu)、專家（技術(shù)、市場或投資專家）、中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查，并形成投資建議書。
（四）投資決策。
高投創(chuàng)業(yè)公司按市場化、專業(yè)化要求設(shè)立天使投資決策委員會(huì)（以下簡稱投委會(huì)），投委會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)審、決策。投委會(huì)由5名成員組成，其中：高投創(chuàng)業(yè)公司委派3名，其余2名投委會(huì)委員由項(xiàng)目所在孵化空間管理者代表及投資、法律、財(cái)務(wù)、行業(yè)等外部專家組成。
高投創(chuàng)業(yè)公司認(rèn)為必要時(shí)，可引入專家評(píng)議機(jī)制，由外部專家（包括技術(shù)、投資、市場以及行業(yè)主管部門的專家等）對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)議，為投委會(huì)提供決策參考。
天使投資項(xiàng)目以市場化估值方式確定出資價(jià)格。
天使投資項(xiàng)目由投委會(huì)投票進(jìn)行決策，每個(gè)項(xiàng)目必須經(jīng)三分之二以上投委會(huì)委員同意后方可實(shí)施投資。
（五）投資實(shí)施。
投資項(xiàng)目經(jīng)投委會(huì)決策通過后，高投創(chuàng)業(yè)公司與被投資企業(yè)簽署《投資協(xié)議》、《章程》等法律文件，并按協(xié)議撥付投資款項(xiàng)。
（六）投資管理。
1．為有效管理投資項(xiàng)目，高投創(chuàng)業(yè)公司項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)按照《投資協(xié)議》和《章程》相關(guān)約定對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施有效管理。高投創(chuàng)業(yè)公司原則不派員參與被投資企業(yè)日常經(jīng)營管理。
2．天使投資基金擬對(duì)被投資企業(yè)實(shí)施同步增資的，由投委會(huì)決策通過后，高投創(chuàng)業(yè)公司與被投資企業(yè)簽署《投資協(xié)議》和《章程》等法律文件，撥付投資款。天使投資基金對(duì)被投資企業(yè)放棄同步增資的，也需要報(bào)投委會(huì)進(jìn)行決策。
3．對(duì)投資項(xiàng)目中發(fā)展良好的企業(yè)，由高投創(chuàng)業(yè)公司及“盈創(chuàng)動(dòng)力平臺(tái)”聚集的投融資機(jī)構(gòu)優(yōu)先對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟進(jìn)投資，并提供投融資服務(wù)。
4．創(chuàng)業(yè)孵化空間管理單位協(xié)助創(chuàng)投公司對(duì)天使基金投資項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督管理與創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)。
（七）投資退出。
1．退出時(shí)間。
根據(jù)天使基金投資項(xiàng)目的具體情況，確定退出時(shí)間。
2．退出方式。
投資項(xiàng)目退出由高投創(chuàng)業(yè)公司在授權(quán)范圍內(nèi)根據(jù)市場化原則實(shí)施，轉(zhuǎn)讓對(duì)象包括原創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)或其它投資者。
3．退出價(jià)格。
天使投資項(xiàng)目可按照退出時(shí)第三方機(jī)構(gòu)出具的審計(jì)報(bào)告確認(rèn)的企業(yè)凈資產(chǎn)或市場化估值為依據(jù)確定退出價(jià)格。
聯(lián)合投資項(xiàng)目的退出可參照其他創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的退出價(jià)格執(zhí)行。
4．投資退出決策及實(shí)施。
投資退出時(shí)，高投創(chuàng)業(yè)公司制定投資退出方案，由投委會(huì)三分之二以上委員同意后可實(shí)施投資退出。
同意實(shí)施投資退出的項(xiàng)目由高投創(chuàng)業(yè)公司與受讓方簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，實(shí)施投資退出。
第九條 損失核銷。
天使投資項(xiàng)目出現(xiàn)或可能出現(xiàn)損失時(shí)，項(xiàng)目經(jīng)理應(yīng)將企業(yè)情況及時(shí)報(bào)告高投創(chuàng)業(yè)公司并制定相應(yīng)的方案（包括：資產(chǎn)處置方案、解散清算方案），由高投創(chuàng)業(yè)公司報(bào)投委會(huì)決策。
天使投資項(xiàng)目處置、清算完畢后，高投創(chuàng)業(yè)公司向高新區(qū)經(jīng)貿(mào)發(fā)展局、財(cái)政局遞交天使投資損失核銷報(bào)告，由經(jīng)貿(mào)發(fā)展局、財(cái)政局審批后核銷。
第三章 監(jiān)督與考核
第十條 管理監(jiān)督。
（一）高投創(chuàng)業(yè)公司向高新區(qū)管委會(huì)提供天使投資基金年度財(cái)務(wù)報(bào)告，接受高新區(qū)管委會(huì)對(duì)天使投資基金不定期檢查與資產(chǎn)審計(jì)。
（二）天使投資基金由高投創(chuàng)業(yè)公司專賬核算、�？顚Ｓ�，不得用于本辦法規(guī)定以外的金融性融資、股票、期貨、房地產(chǎn)、贊助、捐贈(zèng)等支出。
第十一條 激勵(lì)與約束機(jī)制。
（一）為促進(jìn)天使投資基金投資業(yè)務(wù)持續(xù)、健康發(fā)展和市場化運(yùn)作，高投創(chuàng)業(yè)公司建立項(xiàng)目經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)保證金制度。
公司項(xiàng)目經(jīng)理分月從績效獎(jiǎng)金中提取一定比例的風(fēng)險(xiǎn)保證金，風(fēng)險(xiǎn)保證金的比例不低于項(xiàng)目經(jīng)理所負(fù)責(zé)投資總額的0.5%。當(dāng)投資項(xiàng)目發(fā)生損失時(shí)，首先 扣減項(xiàng)目責(zé)任人提取的風(fēng)險(xiǎn)保證金。當(dāng)項(xiàng)目經(jīng)理風(fēng)險(xiǎn)保證金因彌補(bǔ)損失而低于公司規(guī)定的保證金上限時(shí)，繼續(xù)按照一定比例分月提取，直至保證金達(dá)到規(guī)定比例。
（二）為保證天使投資基金的市場化運(yùn)行，將項(xiàng)目的運(yùn)作情況與團(tuán)隊(duì)緊密掛鉤，天使投資基金投資項(xiàng)目實(shí)施跟進(jìn)投資制度。
項(xiàng)目經(jīng)理對(duì)自己負(fù)責(zé)的項(xiàng)目可選擇跟進(jìn)投資，投委會(huì)委員對(duì)參與投資決策的項(xiàng)目可選擇跟進(jìn)投資。跟進(jìn)投資比例合計(jì)不超過該項(xiàng)目投資總額的20%。
跟進(jìn)投資應(yīng)與天使投資基金投資定價(jià)、進(jìn)入時(shí)間相同，退出時(shí)間不早于天使投資基金投資退出時(shí)間。
跟進(jìn)投資股權(quán)在天使投資基金未全部退出前，全權(quán)委托高投創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行管理。
（三）天使投資基金管理實(shí)施激勵(lì)制度，高投創(chuàng)業(yè)公司及團(tuán)隊(duì)參與天使投資基金收益分配。
天使投資基金單個(gè)投資項(xiàng)目退出后凈收益的20%獎(jiǎng)勵(lì)給高投創(chuàng)業(yè)公司，剩余80%收益留存天使投資基金專戶。
高投創(chuàng)業(yè)公司所得獎(jiǎng)勵(lì)中的80%用于激勵(lì)團(tuán)隊(duì)，重點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的項(xiàng)目經(jīng)理及投委會(huì)委員。
第十二條 投資備案。
天使投資基金直接股權(quán)投資項(xiàng)目的實(shí)施與退出均需報(bào)財(cái)政局備案。
第四章 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助
第十三條 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助。
高新區(qū)對(duì)天使投資基金投資的高新區(qū)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)及其投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，具體辦法由經(jīng)貿(mào)發(fā)展局（金融辦）商財(cái)政局另行制定。
第五章 附 則
第十四條 解釋機(jī)關(guān)。
本辦法由成都高新區(qū)金融辦負(fù)責(zé)解釋。
第十五條 實(shí)施日期。
本辦法自發(fā)布之日起30日后施行，有效期5年。