互聯(lián)網(wǎng)金融自2013年初開(kāi)始，急劇升溫，風(fēng)靡大江南北。論起互聯(lián)網(wǎng)金融的模式，有各種分法，大致可以分為第三方支付，P2P網(wǎng)貸，大數(shù)據(jù)金融，眾籌，信息化金融機(jī)構(gòu)等多個(gè)模式。但實(shí)際上在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，又有無(wú)數(shù)細(xì)分的新模式和新玩法，比如眾籌就有股權(quán)眾籌，實(shí)物眾籌，公益眾籌，債權(quán)眾籌等多種模式。而P2P網(wǎng)貸現(xiàn)在又多了很多P2C，P2B等新名詞。而每種模式又有各種創(chuàng)新及演進(jìn)。
近期，我發(fā)現(xiàn)有那么幾種新的模式值得關(guān)注，有機(jī)會(huì)成為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)現(xiàn)象級(jí)的大鱷。下面就讓丁哥為大家一一道來(lái)：
房地產(chǎn)眾籌：Fundrise
房地產(chǎn)一直都是大佬投資的專(zhuān)屬領(lǐng)域�？v使在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的當(dāng)今，不論是多小的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，都需要通過(guò)富豪或者私募基金完成籌資。
而新的初創(chuàng)公司Fundrise的成立卻有望打破這一格局。Fundrise是一家通過(guò)向個(gè)人投資者募集資金投資商業(yè)地產(chǎn)的網(wǎng)站，最厲害的是Fundrise允許個(gè)人投資者以最少100美元投資入股。目前該網(wǎng)站已經(jīng)吸引了300個(gè)開(kāi)發(fā)商注冊(cè)，房地產(chǎn)眾籌正在成為一個(gè)重要的融資模式。
在房地產(chǎn)投資領(lǐng)域有兩大問(wèn)題需要解決：一是過(guò)去的商業(yè)地產(chǎn)的主要投資者-私募股權(quán)并不了解社區(qū)居民的真正需求，建出來(lái)的東西常常與需求不匹配；二是各類(lèi)中間商的存在會(huì)削減投資者的收益。
因此Fundrise 的運(yùn)作模式是：開(kāi)發(fā)商可以在 Fundrise 上列出酒店、公寓等地產(chǎn)項(xiàng)目，投資者可以按需購(gòu)買(mǎi)地產(chǎn)項(xiàng)目中的份額，投資規(guī)模從 100 美元起步。按照投資占比，投資人可以從地產(chǎn)出售所得收入中獲利，也可以拿到一定比例的房屋租金收入。目前網(wǎng)站上的項(xiàng)目可以讓每位投資人平均可以得到 12%~14% 的收益回報(bào)，這在美國(guó)還是相當(dāng)有吸引力的！
最近Fundrise完成了3100萬(wàn)美元融資，猜猜誰(shuí)是領(lǐng)投人？人人，陳一舟做公司不行，投公司還是有一手。實(shí)際上，目前地產(chǎn)眾籌在美國(guó)已經(jīng)成為了一個(gè)廣為認(rèn)可的概念。其他類(lèi)似的網(wǎng)站包括Realty Mogul，RealCrowd, Groundfloor等。
我覺(jué)得，房地產(chǎn)眾籌如果搬到中國(guó)來(lái)恐怕大家第一個(gè)想到的就是集資建房。
當(dāng)然，對(duì)于集資建房最主要目的還是出資人獲得一套房屋的產(chǎn)權(quán)；何況集資建房滿足的還是自住而非投資需求。房地產(chǎn)行業(yè)在中國(guó)相對(duì)比較“土”，萬(wàn)科一直在找房地產(chǎn)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)思維，實(shí)際上眾籌是個(gè)跨界互聯(lián)網(wǎng)和房地產(chǎn)的好思路。既然現(xiàn)在房地產(chǎn)公司資金鏈偏緊，為什么不讓大眾投資人參與進(jìn)來(lái)呢？在三線城市市中心建個(gè)商業(yè)地產(chǎn)綜合體，如果開(kāi)放眾籌，那可能很快就能從當(dāng)?shù)鼐用衲技阶銐蚨嗟馁Y金，并從一開(kāi)始的建設(shè)開(kāi)始就能了解到本地需求。甚至我們可以先搜集需求，再籌資建設(shè)。比如針對(duì)愛(ài)馬的人，可以先通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)找到他們并眾籌入股，然后再去建設(shè)馬場(chǎng)或者度假村。這樣不僅僅解決資金問(wèn)題，還能夠解決未來(lái)的營(yíng)銷(xiāo)問(wèn)題。
在線保理融資平臺(tái) – 旺財(cái)谷
說(shuō)完了房地產(chǎn)眾籌，我們來(lái)說(shuō)丁哥無(wú)意中發(fā)現(xiàn)的一個(gè)對(duì)普通理財(cái)者回報(bào)高達(dá)10%的平臺(tái)-旺財(cái)谷。
旺財(cái)谷經(jīng)營(yíng)的是在線保理融資業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)單來(lái)講就是當(dāng)供應(yīng)商給大型采購(gòu)商供貨后，往往會(huì)有三個(gè)月左右的賬期，對(duì)于供應(yīng)商來(lái)講就是應(yīng)收款。供應(yīng)商拿著應(yīng)收款票據(jù)找到保理商進(jìn)行短期融資，旺財(cái)谷則和保理商合作把應(yīng)收賬款對(duì)應(yīng)金額包裝成理財(cái)產(chǎn)品向大眾銷(xiāo)售。當(dāng)然，作為平臺(tái)，旺財(cái)谷將全程監(jiān)控實(shí)力采購(gòu)商（如：富士康、屈臣氏等）賬款結(jié)算并將回款專(zhuān)項(xiàng)用于借款本息償還的理財(cái)產(chǎn)品。
很多人不知道什么是保理，讓丁哥普及下保理知識(shí)。保理指供應(yīng)商將基于其與采購(gòu)商訂立的貨物銷(xiāo)售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓予保理商，由保理商為其提供貿(mào)易融資、應(yīng)收賬款管理及催收、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合金融服務(wù)的貿(mào)易融資工具。而保理的本質(zhì)是供貨商基于商業(yè)交易，將核心企業(yè)（即采購(gòu)商）的信用轉(zhuǎn)為自身信用，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款融資。
丁哥在旺財(cái)谷上看到多個(gè)短期回報(bào)在10%的產(chǎn)品，可惜都被一搶而空。我后來(lái)了解到，每次旺財(cái)谷新產(chǎn)品上線都會(huì)引起理財(cái)人的瘋搶。以至于旺財(cái)谷網(wǎng)站上線一個(gè)月的時(shí)間，沒(méi)有對(duì)外做過(guò)任何推廣，僅靠微信朋友圈的傳播就實(shí)現(xiàn)了近2000萬(wàn)的撮合金額。
旺財(cái)谷能引起理財(cái)人群搶購(gòu)的原因除了利率高，另外還有很多重要的特征。比如該平臺(tái)具備最明確最直接的理財(cái)收益來(lái)源。
我們都知道投資理財(cái)?shù)氖找鎸?shí)現(xiàn)，必須有明確的還款來(lái)源，而應(yīng)收賬款融資理財(cái)，還款的時(shí)間、金額、責(zé)任方都極為明確，也最為可靠。而放眼互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)，任何把收益保障強(qiáng)調(diào)在抵押物變現(xiàn)或擔(dān)保方履約才可實(shí)現(xiàn)的投資理財(cái)，都是說(shuō)不出可靠還款來(lái)源的耍流氓。
此外保理產(chǎn)品的安全性能得到強(qiáng)大的金融保障也是另外一個(gè)原因。應(yīng)收賬款是基于真實(shí)的貿(mào)易而產(chǎn)生，與之配套形成各種供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，也使得各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛參與其中，其中的各種金融擔(dān)保確保了最后的理財(cái)安全。此外，應(yīng)收款市場(chǎng)巨大，旺財(cái)谷呈現(xiàn)的，都是最優(yōu)秀的應(yīng)收賬款融資理財(cái)項(xiàng)目，這樣可以最小化的風(fēng)險(xiǎn)。
在英國(guó)，有一家類(lèi)似旺財(cái)谷的在線企業(yè)票據(jù)融資平臺(tái)叫MarketInvoice，不過(guò)MarketInvoice并不是把票據(jù)重新包裝為理財(cái)產(chǎn)品給個(gè)人購(gòu)買(mǎi)者，而是企業(yè)直接把票據(jù)提交進(jìn)入到平臺(tái)的交易市場(chǎng)出售。MarketInvoice的投資人更多是機(jī)構(gòu)投資人，或者專(zhuān)業(yè)的票據(jù)專(zhuān)業(yè)人士，包括活躍的天使投資人，或者私募股權(quán)投資人。他們有相當(dāng)高的專(zhuān)業(yè)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)樗麄冃枰孕信袛嗥睋?jù)的價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。旺財(cái)谷的模式是由平臺(tái)把幾乎零風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收款票據(jù)拆分成理財(cái)產(chǎn)品，銷(xiāo)售給普通大眾投資者。所以對(duì)于旺財(cái)谷的投資人，只需要出錢(qián)并享受高達(dá)10%利率即可，無(wú)需專(zhuān)業(yè)知識(shí)。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，旺財(cái)谷是保理融資平臺(tái)，而MarketInvoice是票據(jù)交易平臺(tái)。非常接近，但按照目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，純粹的票據(jù)交易平臺(tái)估計(jì)還不夠成熟。但保理融資平臺(tái)已經(jīng)可以非常合規(guī)合法的跑起來(lái)了。甚至我們可以大膽設(shè)想一下，未來(lái)旺財(cái)谷上是不是會(huì)有應(yīng)收賬款的直接交易呢，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的應(yīng)收賬款評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、保理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等專(zhuān)業(yè)服務(wù)，不同級(jí)別的應(yīng)收賬款在平臺(tái)上以不同利率掛牌拆分出售，不僅實(shí)現(xiàn)中小微企業(yè)的直接融資，還能實(shí)踐利率市場(chǎng)化與資產(chǎn)證券化？
中小企業(yè)P2P – Funding Circle
成立于2010年8月的Funding Circle是英國(guó)第一個(gè)主要面對(duì)中小企業(yè)的P2P借貸平臺(tái)，目前通過(guò)該平臺(tái)促成的貸款額已超過(guò)2.7億英鎊。在國(guó)內(nèi)，針對(duì)中小企業(yè)的P2P有人稱(chēng)為P2C（Person to Company），也有人稱(chēng)為P2B（Person to Business），丁哥覺(jué)得基本都是一個(gè)意思。
P2P大家都熟悉，是個(gè)人對(duì)個(gè)人借貸。Funding Circle一端是中小企業(yè)的借款需求，一端是個(gè)人投資人。P2P的風(fēng)險(xiǎn)有很多，我這里就不贅述了；中小企業(yè)相對(duì)個(gè)人借貸風(fēng)險(xiǎn)要可控一些。目前FundingCircle對(duì)待企業(yè)借款有一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，比如只向成立兩年以上的企業(yè)提供貸款服務(wù)，擁有一個(gè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)會(huì)根據(jù)貸款價(jià)值和貸款目的，有時(shí)還包括個(gè)人或者企業(yè)資產(chǎn)擔(dān)保抵押狀況，綜合機(jī)器算法和人工評(píng)估對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，分為A+\A\B\C\C-五個(gè)等級(jí)，供投資者參考。企業(yè)在平臺(tái)上普遍的借款額度為5000～100萬(wàn)英鎊，平臺(tái)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)收取2%～4%的手續(xù)費(fèi)。
來(lái)看看運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，F(xiàn)unding Circle 2013年全年借款額約1.3億英鎊，注冊(cè)投資者超過(guò)62000人，全年借款企業(yè)數(shù)量為2050家，全年借款筆數(shù)為2149筆，平均每個(gè)企業(yè)貸款額約6萬(wàn)英鎊。投資人的平均回報(bào)率在5.8%左右，網(wǎng)站的壞賬率在1.5%左右。
Funding Circle解決的是一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，即很多銀行放棄了借款金額在100萬(wàn)美元以下的小企業(yè)貸款。歐洲銀行體系殘缺，而美國(guó)銀行對(duì)于小企業(yè)貸款效率低，利率高，都是推動(dòng)了Funding Cirlce這幾年保持每年三倍的驚人速度增長(zhǎng)的因素。
在中國(guó)，目前已經(jīng)有了積木盒子等多家做P2B平臺(tái)的企業(yè)，不過(guò)總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)的平臺(tái)往往還是要求中小企業(yè)有資產(chǎn)擔(dān)保；而Funding Circle也有資產(chǎn)擔(dān)保抵押選項(xiàng)，但并不是必須的。我想這更多是國(guó)情不同使然吧！
總結(jié)
今天丁哥給大家?guī)?lái)的三種最新的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)模式是很有意思的。Fundrise代表的房地產(chǎn)眾籌屬于眾籌的細(xì)分領(lǐng)域；旺財(cái)谷是企業(yè)應(yīng)收款的保理融資，其實(shí)就是應(yīng)收賬款融資拆分成理財(cái)產(chǎn)品；而Funding Circle做的是中小企業(yè)向個(gè)人的債權(quán)融資（P2B）。眾籌（股權(quán)），票據(jù)，債權(quán)，分別代表了傳統(tǒng)企業(yè)過(guò)往的三種不同融資模式，現(xiàn)在都被互聯(lián)網(wǎng)金融化了。各位創(chuàng)業(yè)者加把勁，金融創(chuàng)新還有無(wú)數(shù)多新機(jī)會(huì)。