修真者，順為凡，逆為仙。要叩仙門、開仙脈，必先渡天劫，然而天劫之難，能渡者不足萬一。縱觀今日網(wǎng)文修真群雄，練至“金丹期”(建立社群，擁有IP)者眾多;修成“分神期”(整合多家網(wǎng)站，分進(jìn)合擊)者亦不罕見;但敢于“問道渡劫”沖擊全球資本市場者，卻唯有閱文一家，這其中，玄機(jī)何在?
體系：無雙“鍛體”
“凝氣鍛體”練肉身，是成為修真者的第一步，看似簡單，卻內(nèi)蘊(yùn)玄機(jī)。須知，修真者肉身渡雷劫，故肉身強(qiáng)度關(guān)乎渡劫成敗，重要非常。
在閱文披露的招股書中，其商業(yè)模式被定義為：“內(nèi)容生命周期的管理”。顯而易見，內(nèi)容的生產(chǎn)、分發(fā)和衍生開發(fā)，是這一商業(yè)模式的三大核心環(huán)節(jié)，進(jìn)而構(gòu)成了閱文的運(yùn)營體系。事實(shí)上，當(dāng)今網(wǎng)文業(yè)界各家大都按此“功法”修習(xí)進(jìn)階，但普遍都是專精某一個(gè)核心環(huán)節(jié)，所余者由第三方補(bǔ)足(例如在國內(nèi)IPO的掌閱，專精內(nèi)容分發(fā)一項(xiàng)，在內(nèi)容生產(chǎn)和衍生開發(fā)則主要由第三方支持)，而閱文則極其罕見地實(shí)現(xiàn)了“三位一體”，凝練出業(yè)界唯一的能夠進(jìn)行自循環(huán)的生態(tài)級(jí)運(yùn)營體系。
首先，內(nèi)容生產(chǎn)是閱文“修真肉身”的自帶屬性——眾所周知，閱文系一直都是業(yè)界最大的內(nèi)容生產(chǎn)平臺(tái);其次，在內(nèi)容衍生開發(fā)上，除了IP授權(quán)外，閱文也能實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)自銷，2015年耗資5000萬元的《擇天記》動(dòng)畫，就是閱文自制;第三，也是對(duì)閱文而言非常重要的一點(diǎn)，從盛大時(shí)代到騰訊時(shí)代，閱文先基于《起點(diǎn)中文網(wǎng)》將《創(chuàng)世中文網(wǎng)》《瀟湘書院》、《紅袖添香》等PC端分發(fā)渠道納入體系之內(nèi)，后又基于《QQ閱讀》發(fā)展了手機(jī)QQ、QQ瀏覽器、微信讀書等一系列移動(dòng)端分發(fā)渠道，建立了業(yè)界最強(qiáng)的自有內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)。事實(shí)上，閱文招股書披露的數(shù)據(jù)也印證這一點(diǎn)：因?yàn)樽越ǚ职l(fā)體系的強(qiáng)大，在閱文2016年的收入中，自有平臺(tái)產(chǎn)品及自營渠道收入占67.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第三方平臺(tái)的貢獻(xiàn)。
所以，我們?cè)倏唇诳找u網(wǎng)文界的9.9元包月政策。即便存在IPO期間引發(fā)訴訟的風(fēng)險(xiǎn)(相當(dāng)于一道雷劫吧)，閱文仍然敢于以民企身份為旗下作家出頭，逆戰(zhàn)有國企爸爸(中國移動(dòng))撐腰的咪咕。當(dāng)然，作為當(dāng)今網(wǎng)文界屈指可數(shù)的“半步真仙”(正在沖擊全球資本市場)，閱文應(yīng)戰(zhàn)咪咕也并非蠻干。如上數(shù)據(jù)，由第三方平臺(tái)帶來的收入占閱文總收入不到10%，即便咪咕在閱文眾多的第三方渠道中流量突出，最多也不過是貢獻(xiàn)總收入的1~2%而已，即便與之徹底決裂、甚至遭遇敗訴，都不會(huì)對(duì)閱文IPO有任何實(shí)質(zhì)性的影響。
三位一體的生態(tài)級(jí)運(yùn)營體系，就像是一具絕世的超強(qiáng)“修真肉身”，確保閱文最大限度地?cái)[脫了來自產(chǎn)業(yè)鏈各類第三方的掣肘，從而能在登仙渡劫時(shí)心無旁騖,，破劫飛升。
業(yè)績：完美“筑基”
凝氣由己，筑基憑丹。對(duì)修真者而言，“筑基期”是由凡入仙的關(guān)鍵一步，且必須天材地寶加持，至少也需要一枚筑基丹方可筑基，而要實(shí)現(xiàn)完美筑基，條件更是苛刻。
對(duì)IPO而言，商業(yè)成績相當(dāng)于修真“筑基”，筑基品相直接決定飛升等級(jí)。從難度來看，入局港股、美股必須有實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績和無懈可擊的商業(yè)模式，對(duì)閱文來說，赴港IPO進(jìn)軍全球資本市場，相當(dāng)于修真界傳說中的“完美筑基”。
閱文的招股書顯示，2016年公司實(shí)現(xiàn)營收25.57億元，凈利3040萬元。單看這兩個(gè)數(shù)字讀者可能無感，但當(dāng)您知道，業(yè)界排名二三的掌閱和中文在線兩家公司，2016年的收入之和僅為18億元的時(shí)候;當(dāng)您知道，這個(gè)數(shù)據(jù)拿下了2016年天朝整個(gè)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)市場一半以上市場份額的時(shí)候;當(dāng)您知道，同為互聯(lián)網(wǎng)概念股，強(qiáng)如京東的怪物級(jí)存在，赴美上市的當(dāng)年還虧損50億元，而閱文在申請(qǐng)IPO當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)候，相信您對(duì)閱文“完美筑基”四個(gè)漢字的理解，一定與處長大人達(dá)成了共識(shí)。
道臺(tái)起，筑基成。修真者“完美筑基”，需要完美的天材地寶。幫助閱文實(shí)現(xiàn)業(yè)績“完美筑基”的也有兩枚絕世靈丹。其一為閱文旗下《起點(diǎn)中文網(wǎng)》發(fā)起的“VIP+月票”的付費(fèi)機(jī)制。這枚丹藥完美解決了作者、讀者、網(wǎng)站三方利益的問題，確立了網(wǎng)絡(luò)文學(xué)最基礎(chǔ)的商業(yè)邏輯，終結(jié)了當(dāng)年有《黃金書屋》、《龍的天空》、《幻劍書盟》主導(dǎo)“洪荒期”，牽引閱文乃至整個(gè)網(wǎng)文市場進(jìn)入黃金時(shí)代。其二為閱文旗下簽約的530余萬網(wǎng)絡(luò)作家(占中國全部網(wǎng)文作家88.3%)。憑借這枚丹藥，2016年，在中國五大網(wǎng)絡(luò)文學(xué)公司中，閱文占文學(xué)作品總數(shù)的份額達(dá)到了72.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出中文在線的27.5%、掌閱的5.2%、百度文學(xué)的3.4%以及阿里巴巴文學(xué)的1.7%。
為了讓這兩枚丹藥一直發(fā)揮效用，2016年閱文向旗下網(wǎng)絡(luò)作家發(fā)放稿酬10億元，以真金白銀的巨大投入一方面確保了源源不斷的原創(chuàng)產(chǎn)量，另一方面閱文簽下了中國最受歡迎的50名網(wǎng)絡(luò)作家中的41位。可以這樣說，這兩枚靈丹是閱文拉動(dòng)曾經(jīng)只是下里巴人的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)登堂入室，進(jìn)而成為泛當(dāng)今娛樂產(chǎn)業(yè)源生IP的最大孵化地的根基，也是閱文實(shí)現(xiàn)業(yè)績“完美筑基”的關(guān)鍵所在。
IP：超級(jí)“金丹”
金丹大道成，五谷輪回?cái)�。修真者以精、氣、神煉化金丹，突破壽元限制，自此凡仙道分道揚(yáng)鑣，大能加身……
市值評(píng)估是IPO的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，同樣是決定IPO成敗的關(guān)鍵要素，而其本質(zhì)是對(duì)標(biāo)的公司核心競爭力的系統(tǒng)考量。而所謂的核心競爭力，就像是修真者煉化的金丹，金丹品相越強(qiáng)、數(shù)量越多，其開發(fā)的生命周期越長，生命次元也越多，渡劫的把握也越大。
對(duì)今天的網(wǎng)文修真群雄而言，這一粒隔絕凡仙兩界的金丹，當(dāng)然就是其可開發(fā)IP的數(shù)量和質(zhì)量。在從目前的市場格局來看，當(dāng)今網(wǎng)文修真界的煉氣士們，或多或少都煉化了幾枚金丹，但在這其中，閱文系絕對(duì)是泰山北斗級(jí)的存在。
在IP儲(chǔ)量上，閱文一年的作品產(chǎn)出就占據(jù)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的大半個(gè)江山。以2016年為例，閱文當(dāng)年新增作品超過50萬部，相當(dāng)于國家統(tǒng)計(jì)局公布的2015年全國圖書出版品種總量。僅以概率推算，以數(shù)量如此龐大的作品為基數(shù)，閱文結(jié)丹成為IP的絕對(duì)數(shù)量必將100%碾壓同儕。
在IP質(zhì)量上，閱文系的金丹質(zhì)量均屬上乘。2016年，百度十大熱搜網(wǎng)絡(luò)小說中，9部來自閱文旗下;2016年改編影視、手游TOP10中，90%的IP來自閱文。其中，《鬼吹燈之精絕古城》、《瑯琊榜》、《盜墓筆記》等近年來霸屏的影視大多數(shù)都出自閱文。
更令人叫絕的是，在影視劇IP開發(fā)扎堆的時(shí)候，閱文敏銳洞察到IP動(dòng)漫的市場前景被嚴(yán)重低估，于是在業(yè)界率先投入，《擇天記》、《斗破蒼穹》、《全職高手》等六部動(dòng)漫作品相繼上線，點(diǎn)擊量連破紀(jì)錄取得優(yōu)異成績，成為閱文旗下開啟千億級(jí)市場的初始金丹。
內(nèi)容筑基，IP結(jié)丹。“金丹期”的閱文無以倫比的超級(jí)“金丹”姿態(tài)，在冠絕整個(gè)天朝網(wǎng)文修真界之后，又在2016年隨著啟動(dòng)了國際化戰(zhàn)略。閱文攜百部優(yōu)質(zhì)IP金丹，以《起點(diǎn)國際》網(wǎng)站為飛劍，成功突破語言限制，在全球范圍內(nèi)將中國網(wǎng)文IP打造成一種文化現(xiàn)象，同時(shí)讓閱文成為全球資本市場關(guān)注的對(duì)象，最終在2017年厚積薄發(fā)，踏上了渡天劫?zèng)_仙界的港股IPO之旅。
在網(wǎng)文里的修真界：
圣人之下皆為螻蟻。所以，所有修真者都蠢蠢欲動(dòng)。
渡劫失敗形神俱滅。所以，所有修真者都躊躇不決。
實(shí)力就是絕對(duì)正義。所以，唯有大能才敢直面天劫。
縱觀天朝網(wǎng)文修真界：
唯有閱文修成無雙肉身、完美筑基、超級(jí)金丹，所以也只有閱文敢于渡劫，至于能否最終破劫成仙，讓我們拭目以待!